市值3.3萬億美元的AI巨頭英偉達將於今日（5月28日週三）美股盤后發佈財報

英偉達股價已較4月低點大幅回升58.6%，完全收復了年內失地

全球市值最高的晶元製造商的業績被視為衡量未來人工智慧支出的重要指標

英偉達對華晶元出口遭遇管制：Blackwell晶片需求能否抵消H20出口受限的影響？

預計該股績后漲跌幅上下限達到6.8%

根據華爾街分析師給出的12個月目標價，該股還有23.2%潛在上升空間

英偉達將於今日（5月28日，週三）美股盤后發佈2026財年第一季度財報。

英偉達股價近期強勁反彈：

“建議”對歐盟徵收50%關稅！ 川普的社交媒體威脅再次嚇出市場一身冷汗。

不過歐盟委員會主席馮德萊恩上週末給川普打了電話，兩人分享了一個“好主意”。 川普於是恢復了90天的談判期，關稅截止日仍將延後到7月9日——危機暫時解除。

目前距離關稅「解放日」已過去近兩個月時間，然而美國與各國的貿易談判前景仍撲朔迷離。

歐元：50%又是說說而已？

歐洲這邊，馮德萊恩在一份聲明中表示，歐盟準備“迅速而果斷地”推進與美國的貿易談判。

她所在的辦公室也證實，是馮德萊恩主動聯繫了川普，此舉暗示歐委會立場可能會轉向妥協。

圖：馮德萊恩 來源：網路

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以下是本周市場焦點、您應該重點關注的事件以及可能出現的交易機會。

聚焦美國資產

本周市場熱點包括FOMC會議紀要、PCE物價指數（最受聯準會青睞的通膨指標）以及英偉達財報，這些事件可能會決定“美國例外論”是否會進一步受挫，美元指數（USDInd）、US500指數和英偉達股票將面臨考驗。

重大事件：

 美國股市三大指數22日走勢狹幅震盪，其中道瓊工業指數收盤下跌1.35點，跌幅0.00%，標普S&P500指數收盤下跌2.60點，跌幅0.04%，而納斯達克則是小幅上漲作收，收盤上漲53.09點，漲幅0.28%，本周市場焦點比特幣走勢強勢上漲突破10萬美元大關後擴大漲勢創歷史新高價，目前仍維持強勢多方排列，後續有望再創新高價。

另外，技術分析面切入1小時級別觀察美元指數符合上週預測跌破支撐後大幅向下修正，美元呈現空方排列，K棒弱勢反彈後有望持續下跌，建議投資人偏空看法為主。

技術分析（黃金XAUUSD）：

技術分析面切入，1小時級別觀察黃金走勢跌深後出現底部型態，目前K棒反轉上漲，突破壓力後持續上漲，注意短線拉回後有望再度反彈上漲，因此建議市場投資人黃金操作心態嘗試偏多看法為主。

相比美債所經受的主權評級調降衝擊，日本政府債的境遇可能更加棘手。

在週二（5月20日）進行的一場國債拍賣中，20年期債的投標倍數降至僅2.5倍，平均成交價與最低價格之間的價差（即代表需求強度的“尾差”，指標越高熱度約低）飆升自1987年來的最高水準。

慘澹的標售結果令長期債普遍遭遇重創：

20年期美國國債收益率躍升0.15個百分點，至2.56%的2000年來峰值;

30年期國債的收益率債來到3.14%的1999年來最高;

40年期國債收益率大漲0.17個百分點，達到3.61%的歷史高點！

債券收益率的飆升意味著債券價格的大幅跳水。

塔吉特定於美股今日（5月21日，週三）盤前發佈財報。

美國關稅措施料影響該公司2026財年第一季度（截至4月30日的3個月）業績

預計同店銷售額同比下滑1.8%; 每股收益同比下降超過18%

預計財報發佈后塔吉特今天單日波幅達到9.3%

華爾街分析師預測，未來12個月該股還有20.8%的上漲空間

塔吉特將於今日（5月21日，週三）美股盤前發佈Q1財報。

在作者下筆時，塔吉特股價徘徊於2019年8月以來的最低水準附近。

更具體地說，自4月2日美國總統特朗普宣佈“解放日”關稅以來，該股一直難以回升到100美元重要心理關口上方。

以5月20日（週二）收盤價計算，塔吉特股價今年以來仍下跌了27.4%。

相比過去一個月美國股市整體反彈（標普500指數今年迄今上漲1%），塔吉特的低迷表現顯得更加明顯。

在穆迪上週末把美國信用評級下調一個等級至AA1后，市場開始擔心美國政府債務將面臨更大壓力，因投資者將要求更高的利率補償。

穆迪此舉對華盛頓造成打擊，而美國已“盡失”在三大評級機構的3A最高評級。

周初早盤，美國股、匯、債市場普遍承壓。

結果毫不意外

穆迪的舉動沒有出乎市場意料，目前美國年度聯邦預算赤字預計將逼近2萬億美元，相當於GDP總值的6%以上。

美國國會預算辦公室1月就曾發出警告，美國政府不會停止續創二戰後債務紀錄的步伐，債務將在2029年達到相當於GDP 107%的水準。

美國聯邦赤字趨勢圖 來源：美國財政部

FXTM富拓US500指數已較2025年低點反彈逾23%，今年重回正值區間。 隨著中美關稅「休戰」，上周US500指數大幅收漲，目前距離歷史高點僅差不到4%。

本周，US500指數可能出現更多波動，有以下三方面原因：

美國股市三大指數15日走勢漲跌互見，其中道瓊工業指數收盤上漲271.69點，漲幅0.65%，標普S&P500指數收盤上漲24.35點，漲幅0.41%，而納斯達克則是下跌作收，收盤小跌34.49點，跌幅0.18%，本周市場焦點美國CPI消費者物價指數年率小幅低於市場預期，利空美元拉回修正，而金價走勢則是利多不漲，反向下跌，同時跌破3200美元/盎司整數關卡後擴大跌勢，目前短線金價跌深反彈，注意是否能夠站穩頸線上方。另外，技術分析面切入1小時級別觀察美元指數衝高後大幅拉回修正，美元短線轉為空方型態，K棒若跌破下方支撐，則有望由多轉空，建議投資人偏空看法為主。

技術分析（黃金XAUUSD）：

技術分析面切入，1小時級別觀察黃金走勢符合節目分析空方重挫下跌，目前K棒短線跌深後強勁反彈，注意上方仍有空方壓力區間，因此建議市場投資人黃金操作心態嘗試偏空看法為主。

美債與美元最近的表現透露出市場憂慮。

本週二（5月13日）美國重磅CPI數據發佈後，美國資產呈現詭異一幕：通脹壓力舒緩後，美股雖“照常”攀高，但美債收益率卻一反常態地上揚，美元也並未被繼續帶升。

異象背後的深層危機

有權威觀點指出，美債收益率異常上漲以及與美元走勢的背離，指向美國財政的結構性問題，或暗示美元更深層次的崩潰風險。

美國知名投資者和經濟學家彼得·希夫在社交媒體上強調，儘管本周稍早中美達成“貿易休戰”，但美國10年期國債收益率依然回升至4.5%，而美元“恢復了廣泛下跌”。

“世界正在失去對美元和美國整肅財政能力的信心！” 而“去美元化的後果將是深遠的”。

希夫說，美國面臨的是財政結構性問題，不是短期外交進展可以解決的。 這是近期市場行為背後的驅動因素。