沙特即将展开的石油价格战将是“漫长而不动声色的”，而不是“短暂而尖锐的”。

——美国银行大宗商品研究主管Francisco Blanch

期权市场严阵以待

伴随着OPEC+本月稍早宣布连续第三个月增产41.1万桶/日，沙特继续用行动证明，该国将放弃作为OPEC摇摆产油国的传统角色，不再维持每桶100的非官方油价目标，转而提高产量。

在4月恢复增产前，OPEC+的累计减产目标为315万桶/日，其中有200万桶来自沙特。

Blanch指出，此举反映了沙特希望从美国页岩油生产商手中夺取市场份额的意图，目前美国生产商的经营现状相对理想，但关税新政可能使其面临更高的开采成本。

如果OPEC+在未来3个月以类似的力度增产，这就意味着，到今年10月，2023年以来该集团资源减产的累计220万桶/日的产量将全部补足。

受此影响，期权交易员已为油价中期的“平稳下跌”做足准备。芝商所的交易商持仓报告数据显示，过去一周，交易员的日历价差期权组合的未平仓合约数来到历史新高。

• 特斯拉股价较2025年6月低点反弹近20%
• 该电动汽车制造商股仍是今年以来走势最弱的“美股七巨头”(Mag 7)之一。
• 特斯拉本周或启动自动驾驶出租车(Robotaxi)服务，对特斯拉前景至关重要
• 马斯克与特朗普决裂可能会抑制该股上行空间
• 关键技术位：290、330和368.13

随着“特马互撕”有所降温，市场焦点转向特斯拉即将上线 的自动驾驶出租车 (Robotaxi)。

据彭博社的报道称，这项服务可能会在6月12日（周四）推出，但特斯拉尚未予以证实或否认。

眼下正是特斯拉的“多事之秋”，马斯克和特朗普决裂导致该股连遭两家机构下调评级。

鲍威尔可能习以为常了，特朗普上周再次抨击美联储延迟降息是“难以置信”的“灾难”。如果从美国联邦政府36万亿美元偿债负担的角度出发，局面的确如此。

鲍威尔将被架空？

美联储上周获得了一块利率决策的重要拼图：5月非农就业数据。

5月份美国雇主新增13.9万个非农就业职务，虽然数字低于4月，但较预期更强；同时失业率保持在4.2%的水平不变。

非农就业和失业率 来源：MacroMicro

“新美联储通讯社”Nick Timiraos撰文称，现在的情况就是美联储一直希望的“软着陆”局面，数据允许决策者在整个夏季观察关税政策变化将如何影响企业定价和招聘决策。

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以下是本周市场焦点、您应该重点关注的事件以及可能出现的交易机会。

聚焦欧盟和英国资产

本周宏观经济日历以美国、英国和欧盟的数据为主，可能扰动欧元/美元、UK100和EU50指数走势。其中，最受瞩目的是周三出炉的美国5月CPI，该数据料影响美联储政策预期和全球市场人气。

周四的英国GDP数据将检验英国经济复苏的强度，周五的欧元区工业产出数据可为人们了解该地区增长状况提供一些线索。外汇和股指的走向将取决于这些经济数据是否有出人意料的表现。面对政策预期和经济增长前景的变动，交易员应保持谨慎。

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重大事件：

美国股市三大指数5日走势同步拉回修正，其中道琼工业指数收盘下跌108.00点，跌幅0.25%，标普S&P500指数收盘下跌31.51点，跌幅0.53%，而纳斯达克跌势最重，收盘下跌162.04点，跌幅0.83%，本周市场焦点美国ADP新增就业数据仅有3.7万人，远低于市场预期与前值数据，另外欧洲央行ECB召开利率决策会议，符合市场预期降息1码（0.25%），欧元盘中震荡后利空不跌，使得美元指数再度向下修正，而今晚即将公布美国5月非农就业数据，提醒市场投资人请多加谨慎关注行情剧烈波动。

另外，技术分析面切入1小时级别观察美元指数符合上周预测再度破底向下修正，目前美元保持空方排列，等待短线弱势反弹遇压有望持续创低，建议投资人偏空看法为主。

技术分析（黄金XAUUSD）：

OPEC+上周末不出意外宣布继续增加石油产量，但油价本周却“意外”表现坚挺！

OPEC+成员国决定，将在7月延续每日41.1万桶的大规模增产计划，幅度与之前两月雷同。

OPEC+八国增产配额 来源：路透社

但是市场非但轻松扛住了持续的产量“泄洪”，竟在周一(6月2日)收获了4月来最高单日涨幅。

地缘风险激发升浪

要找到油价“不跌反涨”的原因并不难。

乌克兰对俄罗斯空军基地的无人机袭击为市场注入了新的供应风险因素，相反增产消息早在投资者预期中，且被市场提前消化。

敌对行动升级后，俄乌双方举行了第二轮直接和平谈判，但讨论没有取得重大进展。

• 博通股价近日创出新高，已较2025年低点强势反弹85%
• 该公司定于6月5日（周四）美股盘后公布第二财季业绩
• 除了盈利数据，投资者还密切关注其与超大规模运营商的合作和VMware业务
• 预计博通股价绩后涨跌幅上下限在6.5%
• 华尔街分析师仍坚定看好该股

博通将于6月5日（周四）美股盘后发布2025财年第二季度业绩。

芯片制造商博通今年以来股价上涨逾10%，近日还在256上方创出历史新高。

具体来看，该股已较2025年低点大幅反弹逾85%，这主要得益于人工智能(AI)强劲需求的驱动。

当前市场普遍预计，欧洲央行将在周四(6月5日)结束的货币政策例会上降息25基点，这将是本轮宽松周期的第八次降息。

通胀降温铺平道路

如果北京时间周二(6月3日)午后17:00发布的欧元区5月CPI数据继续降温，那么降息预期的兑现将几成定局。

业内人士预计，欧元区整体通胀涨幅将从4月的2.2%降至2%，达到央行目标；同时核心CPI年涨幅将从2.7%下降至2.5%。

欧元区CPI年率变化 来源：MacroMicro

上周数据显示，意大利、西班牙和德国5月通胀都接近或低于欧洲央行2%的目标，而法国发布通胀率仅为0.6%，来到5年最低。

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以下是本周市场焦点、您应该重点关注的事件以及可能出现的交易机会。

聚焦欧盟资产

本周欧美经济数据和欧洲央行的利率决定将指引欧洲市场。受通胀数据、政策信号和市场人气变化影响，预计欧元/美元、GER40指数和EU50指数波动性可能加剧。

贸易战阴云不散、各大央行政策分歧增强了市场对外部冲击的敏感性，未来几天地缘政治风险和资金跨资产流动将是关键驱动因素。在不确定的宏观环境中，谨慎交易至关重要。

重大事件：

美国股市三大指数29日走势同步反弹上涨，其中道琼工业指数收盘上涨117.03点，涨幅0.28%，标普S&P500指数收盘上涨23.62点，涨幅0.40%，而纳斯达克收盘上涨74.93点，涨幅0.39%，本周市场焦点美国总统特朗普关税政策，遭到美国贸易法院封杀禁止生效，使得美国股市三大指数同冲高上涨，同时金价大幅拉回修正。

另外，技术分析面切入1小时级别观察美元指数符合上周预测持续向下修正，目前美元呈现空方排列，等待短线弱势反弹遇压有望持续创低，建议投资人偏空看法为主。

技术分析（黄金XAUUSD）：

技术分析面切入，1小时级别观察黄金走势冲高拉回修正，目前K棒保持支撑颈线上方，等待震荡整理后突破上涨，因此建议市场投资人黄金操作心态尝试偏多看法为主。