美联储纪要表示放慢降息

进入2025年，美元继续一支独秀，最新已突破109水平，主要原因除了特朗普在上任前在关税政策上发表很多主张外，市场也似乎正在计价美联储1月和3月都将不会降息。

参考CME FEDWATCH，利率期货显示1月高达95.2%概率政策利率将维持不变在4.25-4.5%，3月也高达59%概率利率也维持不变。

*图片来源: CME FEDWATCH

周一(1月6日)美股盘前，华盛顿邮报的一篇“小作文”引爆市场。

文章援引“知情人士”的说法称：

美国当选总统特朗普的助手们正在探讨适用于“所有国家”、但只涵盖关键进口商品的关税计划。

对比特朗普在竞选期间提出的10-20%的普遍关税，这一计划的严厉程度将大幅收窄。消息缓和了此前经济学家对于行动将扭曲贸易局势，进而推高物价的担忧。

非美货币因此全面回升，投资者还提高了对美联储降息的押注，通胀压力的减轻将降低美联储引导货币政策的难度。因此黄金也自当日低位显著反弹。

但是之后两个小时不到，特朗普就在社交平台发文，称关税政策缩水报道不实，各大资产价格又退向原位。

“谣言”激活货币市场

虽然很快辟谣，但市场似乎等到了一直期盼的消息。从随后的表现来看，非美涨势并未偃旗息鼓，之前反弹乏力的黄金似乎又行了。

双旦假期后的偏淡行情也瞬间“清醒”，价值超3000亿美元的货币期权市场迎来了美国总统选举以来最为繁忙的交易日。

显然市场对非美反攻这一主题意犹未尽，野村国际称，最活跃的交易方向包含欧元/美元跌至平价的空头“投降”。

总部位于亚特兰大的美国商业航空公司--达美航空(DAL.US)将于美股周五盘前发布2024财年第四季度财报，市场预计该公司营收和调整后利润均实现增长。

市场对核心指标的预期如下：

• 每股收益：1.75美元
• 总营收：141.3亿美元

最终业绩数据将取决于以下因素，投资者应在财报发布时予以留意。.

• 需求增长：疫情后旅游业和商业部门的持续复苏可能推动收入增长，尤其是国际和商务旅行增加。

• 成本战略：推进成本节约方案，重新谈判燃料合同和改进业务有助于提高收入。

• 附加收入：来自超限行李、选座和常客计划等服务收入对业绩有积极影响。

根据以往的经验，预计财报揭晓当日达美航空股价波幅可能达到 -11.33%至+9.68%。

实际数据偏离预期数字越远，股票就更越有可能达到上述最大波幅。

2025年前景展望

以下是本周市场焦点、您应该重点关注的事件以及可能出现的交易机会。

聚焦US500指数

在作者撰写本文时（美股1月3日周五开盘前），US500指数勉强守住5880关键支撑位，该支撑位自去年12月中旬FOMC会议以来多次击退空头，也曾在2024年10月的周期高点期间发挥阻挡多头的作用。

本周是2025年第一个完整交易周，若干风险事件可能决定US500指数是否会测试100日均线关键支撑位，还是上探50日均线上方的初步阻力位， 甚至21日均线切入位（6000点附近）。

重大事件

周三，1月8日：FOMC会议纪要

美国股市三大指数2日走势同步震荡后拉回修正，其中道琼工业指数收盘下跌151.95点，跌幅0.36%，标普标准普尔500指数收盘下跌13.08点，跌幅0.22%，而纳斯达克收盘小跌30.00点，跌幅0.16%，本周美股市场逢到过年假期影响，使得股指市场交易量下滑，进而美股持续拉回修正。

另外，技术分析面切入1小时级别观察美元指数符合上周预测突破区间震荡后强势上涨，目前K棒突破后保持多方排列，有望持续上涨，建议投资人偏多看法为主。

技术分析(黄金XAUUSD)

技术分析面切入，1小时级别观察黄金走势符合上周预测持续缓步反弹，目前K棒均线转折朝上，同时站上布林通道中轨支撑，短线有望续涨一段，因此建议市场投资人黄金操作心态尝试偏多看法为主。

美国国家气象局在预测未来两周天气时称，从东部到中西部地区出现相比往年通常天气更冷的概率更高。

消息打破北美今冬迄今为止相对温和的气候状态，消息也瞬间激活一直温吞的取暖油和天然气市场。

美国天然气期货在12月30日一度涨超20%，接近4美元/百万英热的2023年1月来最高水平。天然气市场的紧张也改变了美国原油价格的需求预期，美油在去年年底前收货三连阳，价格也创下了近两个月新高。

纵观去年油价演变，在完成1季度的升势后，供需形势的恶化使其连下好几个台阶。

那么这轮脱离低位的动作能否成为2025年油价前景“吉兆”？又有哪些关键因素可能左右市场前景？

供应过剩是隐忧

先来看供给侧，虽然北美天气催生“局部”利好，但市场参与者在新年展望中不断重复对供应过剩的忧虑担忧。

大的图景来看，包括美国、加拿大、巴西等非OPEC主要产油国可能大幅增加产量，而圭亚那、塞内加尔和挪威等的大规模海上开发项目也将增加供应。

还有非正式估计显示，因部分国家的政府决定合作以限制供应，约有500万桶/日的石油产量处于闲置状态。

所以即便OPEC+延后至今年4月再取消减产，恐怕依然难改明年石油市场供应过剩的局面。

以云计算服务闻名的科技巨头甲骨文明年有望再创辉煌。

尽管该股12月有所回调，但年内涨幅仍超60%，这主要得益于公司跻身AI热潮， 2025财年第二季度收入超过140亿美元（历史最高水平）。

2025年，这家科技公司将继续乘风破浪

前景乐观

在AI解决方案需求的推动下，甲骨文云计算业务增长强劲，预计2025年及以后将继续成为主要的收入驱动因素。

甲骨文预计营收将持续增长（尤其在云计算领域），预计2026财年将创造超过660亿美元的收入，同期每股收益料至少增长10%。

• 尽管前景乐观，但前方的道路也并非坦途，甲骨文将面临高估值、激烈竞争和债务水平等重大挑战。

投资者若想短期内入场应考虑这些因素，最好寻求中长期最佳入场点。

甲骨文估值相对较高

尽管前景乐观，但与同行相比，甲骨文的财务估值较高，这可能会限制其股票短线升值潜力。

以下是本周市场焦点、您应该重点关注的事件以及可能出现的交易机会。
聚焦美元／日元
2024年来到最后两个交易日，本周三是元旦一月一日，全球主要市场都将休市。不过，在总结之先，作为非常动荡一年的2024，本周依然可能会出现一个意料不及的大事发生。上周美元兑日元再次突破157水平，美元一支独秀再次出现。究其原因，日本央行12月没有加息外，对明年1月是否加息没有定下时间表，美联储在12月降息后却给予相对鹰派看法，此消彼长下，日元又有望再次成为2024年的贬值之王。
然而，市场需要关注上周日本当局官员曾表示关注汇价贬值或会出手干预的看法。距离上次出手已是7月时美元／日元突破160水平，由于假期间流动性相对紧张，日本当局或只需要较少资金便可使汇价出现较大波幅的调整，因为不排除日本当局会在新年前后作出干预。根据日本当局一直的先行动后通知的做法，市场需要关注日元近期会否出元剧烈波动。
从技术面看，美元／日元在突破157上方后持续向上，日元在上周官员口头干预后并没有改变贬值方向，相信只有出手行动才有望改变目前持续贬值方向。下一个重要阻力位在160-161.95的40年历史低点区间附近。下方支持在155，153水平。

重大事件

美国股市三大指数26日走势受圣诞假期影响狭幅震荡，其中道琼工业指数收盘小涨28.77点，漲幅0.07％，标准普尔500指数收盘小跌2.45点，跌幅0.04%，而纳斯达克收盘小跌10.77点，跌幅0.05%，本周欧美市场遇圣诞假期影响，使得全市场交易波动缩小。

另外，技术分析面切入1小时级别观察美元指数符合上周预测再度强势上涨，主因受到美联储决策利率会议影响下，出现鹰派利多消息促使大幅上涨，目前K棒突破后高点震荡，但保持多方排列，有望持续上涨，建议投资人偏多看法为主。

技术分析（黄金XAU美元）

技术分析面切入，1小时级别观察黄金走势上周重挫后出现反弹行情，目前K棒短线缓步上涨，同时站上布林通道中轨支撑，有望持续上涨，因此建议市场投资人黄金操作心态尝试偏多看法為主。

美国互联网社交巨头Meta公司 旗下拥有脸书(Facebook)、Instagram 和 WhatsApp 等知名社交软件，每日活跃用户数近32亿，其中最受欢迎的是脸书。

随着人工智能(AI)的蓬勃发展，该公司也加速融入其中，希望引领AI变革，利用客户群继续扩大业务并在激烈竞争中提供更好的服务。

该公司第三季度财报表现好于市场预期，每股收益为6.03美元，总营收为405.9亿美元，连续7个季度业绩超预期。

财报的一个亮点是，在硬件销售的推动下，现实实验室(Reality Labs)营收增长了29%。不过该部门继续录得严重经营亏损，过去四年亏损稳定在每季度40亿美元左右。

分业务看，“应用家族”营收处于历史高位；元宇宙本部门持续亏损一定程度上影响Meta的季报表现，但也反映了公司通过元宇宙押注AI发展的信念。

此外，Meta加速开拓可穿戴设备领域，长期前景乐观，但短期内会拖累业绩。该公司已发布了拥有先进的功能的增强现实(AR)眼镜原型机产品Orion，但目前由于生产成本过高，还难以推向市场。